エーアイ(4388)の2021年１Q決算について

前年同期比で売上高＋24.5%、営業利益＋282.3%と好決算でした。

想定していたよりも営業利益の前年同期比がすごいですね。

コロナ禍でも売上高もしっかり伸びています。

 ただ、２Q（累計）の業績予想修正の中で、費用面について「売上原価、販管費共に発生が当初よりも減少及び後ろ倒し」となっており、この「後ろ倒し」が気になります。

 

なので、もし後ろ倒しがなければ１Qの営業利益がどれほどだったのか、過去の原価率や販管費率をベースに算出したいと思います。

 

過去の原価率を考慮すると、１Qの原価率は約20％、販管費率は65％とします。

そうすると今年度の１Q売上高約172百万円に20％、65％をかけると、

売上原価：34.4百万円

販管費：111.8百万円

となり、これをベースにすると営業利益は26百万円と算出しました。

 

このあたりを市場がどう評価するか注視したいと思います。